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Oggi esaminiamo un certificato di investimento emesso da Vontobel, che offre la possibilità di puntare su tre banche geograficamente diversificate, una britannica e due europee.

Stato attuale delle azioni sottostanti

Ecco un aggiornamento sulle performance delle azioni sottostanti su cui si basa il prodotto derivato strutturato da Vontobel.

Barclays (BARC)

Attualmente, considerando l’ultimo mese, Barclays è in una fase di consolidamento (+1,42% MoM) seguendo un periodo di crescita impressionante negli ultimi anni, con un aumento del 60% YoY e del 230% negli ultimi cinque anni.

Un panel di 16 analisti su Market Screener ha dato un rating di ACCUMULATE con un target price medio di circa 496,10 per i prossimi dodici mesi.

Questo indica un potenziale di crescita futuro, sebbene più moderato rispetto al passato (circa +4,30%).

La banca britannica sta portando avanti un piano di restituzione di capitale agli azionisti di 10 miliardi di sterline entro la fine del 2026, preferendo il buyback ai dividendi tradizionali, che attualmente offrono un rendimento di circa l’1,7-1,8%.

Le future prestazioni dell’azione dipenderanno dalla solidità dei profitti dell’investment banking e dall’andamento dei tassi di interesse, che hanno beneficiato la banca negli anni recenti. I prossimi risultati trimestrali di Barclays sono previsti per il 10 febbraio 2026.

Banco Bilbao Vizcaya Argentaria (BBVA)

L’azione mostra una performance eccezionale in tutti i settori: solo dall’inizio dell’anno, il titolo è già aumentato del 6,4%. YoY ha registrato un balzo di circa il 126% e negli ultimi 5 anni ha avuto una crescita impressionante di oltre il 400%.

BBVA sta attuando un ampio programma di buyback di azioni. Al 19 gennaio 2026, la banca ha già completato circa il 30% della prima tranche del suo nuovo piano di buyback, riacquistando azioni per circa 443 milioni di euro.

Secondo gli analisti, il titolo è valutato come ACCUMULATE, con un prezzo target medio di circa 20,58 euro, che rappresenta un incremento di circa l’1,36% rispetto al prezzo attuale di mercato. Tuttavia, alcuni modelli di Fair Value (es: Peter Lynch) indicano un potenziale di crescita teorico molto elevato rispetto ai prezzi correnti.

In conclusione, il titolo si trova in una fase di forte crescita e sviluppo, sostenuto sia da solidi fondamentali finanziari che da iniziative strategiche come il buyback di azioni. Gli investitori dovrebbero monitorare l’evoluzione del programma di buyback e le eventuali variazioni nelle previsioni economiche e nei requisiti di capitale.

Commerzbank (CBK)

Da inizio gennaio 2026, il titolo sta vivendo una fase di consolidamento dopo una marcata crescita durante tutto il 2025.

Quindi, nonostante il rallentamento di inizio anno, YoY il titolo ha registrato un aumento del 90%, mentre negli ultimi 5 anni ha avuto una performance straordinaria del +485%.

La copertura di 14 analisti raccolti da Market Screener riporta un rating di HOLD, con un prezzo obiettivo medio di 34,59 euro.

La banca ha recentemente completato (dicembre 2025) un importante piano di riacquisto di azioni proprie da 1 miliardo di euro. Per il 2026, si prevede un dividend yield di circa l’1,9%.

L’attenzione degli investitori rimane alta sulla possibile concentrazione del settore, alimentata dalle partecipazioni acquisite da Unicredit (iniziato nel settembre 2024 con il 9% e continuato nel 2025) che continuano a influenzare la volatilità e l’appeal speculativo del titolo.

Tra i fattori di rischio che possono influenzare il titolo vi sono: le incertezze economiche e le potenziali regolazioni nelle politiche monetarie; la qualità del credito e le performance dei prestiti.