Scopri come Investire in Tech USA: Ritorni Alti con Strategia Lineare!

Rivisitiamo oggi un certificato di Vontobel precedentemente esaminato, molto promettente per gli investimenti nel settore tecnologico statunitense, con uno sconto sulla componente lineare e un alto rendimento annuo, il DE000VC7UCG6.

Questo certificato risulta particolarmente attrattivo data l’alta volatilità implicita degli assets USA sottostanti, offrendo condizioni vantaggiose per l’investitore, descritte come segue:

• un considerevole flusso di cedole mensili con effetto memoria del 2% (utile per compensare eventuali minusvalenze), con la prima valutazione il 13/12/2024.
• un meccanismo di riduzione graduale degli step nell’autocall, attivo a partire dal sesto mese (13/05/2025), che diminuisce di 1% al mese, dal 100% al 77% dei valori iniziali.
• una protezione condizionata conservativa su capitale e cedole (50% dei valori iniziali).
• un prezzo di emissione inferiore al valore nominale e anche inferiore alla componente lineare (con il SeDeX aperto a circa 98,50 Euro).
• una durata media non convenzionale di due anni e mezzo.

Funzionamento del Payoff dei Certificati Vontobel Memory Cash Collect Fast Step Down

Il certificato, emesso da Vontobel il 26/11/2024, con valutazione finale e scadenza prevista per il 13/05/2027 (liquidazione il 20/05/2027), è negoziato su SeDeX e ha un valore nominale di 100 Euro.

Meccanismo di Rimborso Anticipato: Autocall Fast Step Down

Il meccanismo Autocall consente un rimborso anticipato tramite un trigger di autocall mensile aggressivo che inizia dal 6° mese e diminuisce di 1% al mese, dal 100% al 77% dei valori iniziali, migliorando significativamente le possibilità di rimborso anticipato:

1. se il prezzo del sottostante è pari o superiore al trigger dell’autocall, il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese corrispondente (e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria);
2. altrimenti, il prodotto continua la sua durata.

In altre parole, se alla prima data si attiva l’autocall (ovvero il valore dei sottostanti è pari o superiore al 100% del loro valore iniziale), si ottiene un rimborso di 112 euro, corrispondenti a 3 cedole più il nominale, con un rendimento di circa il 13% a 5 mesi (31,66% annualizzato).

Al contrario, si procede alla seconda data di valutazione (sottostanti>=99% Valore Iniziali), con un potenziale importo di 114 Euro e un rendimento di circa il 15,74% a 6 mesi (30,39% annualizzato), e così via fino alla penultima data di valutazione (sottostanti>77% Valori Iniziali).

Attualmente, il maggior rendimento annuo è ottenibile alla prima data di autocall.

Scadenza

Alla scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si presentano due scenari:

• se alla data di valutazione finale il sottostante Worst Of (WO, ossia quello con il valore finale peggiore rispetto all’inizio) non scende sotto la barriera europea, il certificato paga il valore nominale più l’ultima cedola – e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -. Si otterrebbero così 30 cedole più il nominale.
• invece, se il valore del sottostante WO cala significativamente, il certificato replica linearmente la performance del WO, pagando un importo pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance del WO (calcolata dal valore finale rispetto al valore iniziale).

I livelli chiave del portafoglio sottostante, il WO e la componente lineare

I dati cruciali del portafoglio sottostante di questo certificato di Vontobel sono i seguenti:

MRNA -> Valore Iniziale (42,55 USD), Barriera/Trigger Cedola (21,275 USD), Valore di Mercato (chiusura del 25.11.2024 a 42,94 USD, equivalente al 100,92% del Valore Iniziale)

COIN -> Valore Iniziale (317,19 USD), Barriera/Trigger Cedola (158,595 USD), Valore di Mercato (chiusura del 25.11.2024 a 320,57 USD, equivalente al 101,07% del Valore Iniziale)

MSTR -> Valore Iniziale (367,77 USD), Barriera/Trigger Cedola (183,885 USD), Valore di Mercato (chiusura del 25.11.2024 a 403,45 USD, equivalente al 105,07% del Valore Iniziale)

Attualmente, il sottostante WO è rappresentato da MRNA, al 100,92% del valore iniziale. Inoltre, dato che il prezzo di vendita del certificato è inferiore a 100,92 Euro, si può affermare che il certificato è quotato con uno sconto sulla componente lineare.

Calcolo del Payoff a Scadenza dei Certificati Vontobel Memory Cash Collect Fast Step Down

La struttura di rimborso del contratto di Vontobel a scadenza, con i mercati americani chiusi ma quelli italiani aperti, è la seguente:

1. Il rendimento massimo potenziale lordo (sottostanti>50% dei Valori Iniziali) è stimato a 160 Euro in circa 2,44 anni (circa 2 anni e 5 mesi), corrispondente a un 62,44% (circa 25,66% annualizzato), a condizione che il WO (coeteris paribus sugli altri sottostanti) non scenda oltre il -50,45% dalla quotazione attuale.
2. Al contrario, se il WO scende ulteriormente, il payoff a scadenza viene calcolato come il valore nominale moltiplicato per il Valore Potenziale del sottostante WO (indicato nella tabella), diviso per il Valore Iniziale del WO, risultando in uno sconto sulla componente lineare, con una perdita inferiore rispetto al calo del sottostante WO in caso di superamento della barriera.

Nota Bene: il trading e gli investimenti possono comportare rischi significativi, con possibili perdite che possono superare il capitale investito. I mercati sono in costante evoluzione e le performance passate non garantiscono risultati futuri. È essenziale comprendere questi rischi. Le informazioni fornite qui non sono un invito all’investimento e sono indirizzate a un pubblico generico, non costituendo in alcun modo consulenza finanziaria personalizzata o generica basata sui profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è di esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili per eventuali inesattezze, errori o omissioni nei contenuti forniti, indipendentemente dalla loro causa.