Scopri come ottenere il 10,80% annuo con Certificate Fast sulle Banche Italiane!

Oggi esaminiamo un affascinante certificato di Vontobel dedicato agli investimenti nelle banche italiane.

L’investimento avviene in modo indiretto, poiché rinunciando ai dividendi e alle potenziali apprezzazioni degli asset sottostanti, si ricevono:

• un flusso di cedole mensili condizionate attraente con effetto memoria
• un sistema di autocall fast step down
• barriere moderatamente conservative sul capitale e sulle cedole
• una durata media

È anche fondamentale l’efficienza fiscale dei certificati, che permette di compensare le minusvalenze fiscali grazie alle cedole mensili significative (redditi diversi derivanti da strumenti finanziari derivati).

Dettagli sui sottostanti

I sottostanti del certificato di Vontobel sono azioni quotate in Italia (FTSE MIB) rappresentate da: BPER Banca (BPE), Banco BPM (BAMI) e IntesaSanpaolo (ISP).

Informazioni storiche sui prezzi e sulle performance finanziarie

I tre titoli offrono un ampio volume di dati storici utili per analisi quantitative dei bilanci (ricavi, profitti netti, FCF e vari rapporti) o per comprendere il modello stocastico (mean reverting, random walk o momentum) che influisce principalmente sul prezzo dei tre asset analizzati.

Il Rischio

Le tre azioni, essendo tutte banche, hanno un core business molto simile e sono quindi correlate positivamente. Questo riduce il rischio di correlazione, ovvero il rischio che il valore dei titoli fluttui in modo completamente indipendente l’uno dall’altro, influenzando così la distribuzione delle cedole o del capitale anche a causa di un solo sottostante.

Il valore di queste aziende è anche fortemente influenzato dalle variazioni dei tassi d’interesse, che sono determinati dalle banche centrali e dall’inflazione.

Fondamentali dei bilanci

Sul fronte della valutazione fondamentale dei bilanci, Market Screener assegna i seguenti ratings: BPE e ISP sono valutate come 2 STRONG BUY, mentre a BAMI è assegnato un BUY

Inoltre, tutte e tre le società distribuiscono dividendi (con un relativamente alto Dividend Yield) che supportano la struttura del prodotto finanziario.

Di seguito, descriviamo la struttura di base del certificato, spiegando la struttura e il funzionamento del Payoff.

Struttura del Certificato Memory Cash Collect Fast Step Down di Vontobel

Ecco la struttura del certificato di Vontobel:

• Barriera europea di protezione del capitale fissata al 60% dei valori iniziali
• Trigger per i premi al 60% del valore iniziale
• Successivi premi mensili condizionati dello 0,90% (max 10,80% annuo) sul valore nominale
• Autocall Fast Step Down mensile, attivabile dal 6° mese (dal 17/11/2025) dal 100% al 77% dei valori iniziali
• Scadenza fissata a 2,5 anni
• Valore nominale di 100 Euro
• Prezzo lettera registrato a circa 100,50 Euro alle 13:39 del 20/05/2025

Funzionamento del Payoff del Certificato Memory Cash Collect Fast Step Down di Vontobel

Questo certificato è stato emesso da Vontobel il 19/05/2025, ha una data di valutazione finale/scadenza fissata al 15/11/2027 (con liquidazione il 22/11/2027), è negoziato sul SeDeX e ha un valore nominale di 100 Euro.

Mechanismo delle Cedole e Effetto Memoria

Il certificato offre attraenti premi mensili condizionati di 0,90 Euro, purché i tre sottostanti non scendano oltre il -40% dei loro valori iniziali (ossia con un trigger premio al 60% dei valori iniziali).

In caso contrario, nessuna cedola viene pagata.

Tuttavia, tali cedole non pagate vengono accumulate in memoria e corrisposte tutte insieme non appena si verifica la condizione per il pagamento, ovvero quando i sottostanti superano il trigger in una delle date di valutazione successive.

Mechanismo di Rimborso Anticipato: Autocall Fast Step Down

Il meccanismo di autocall consente un rimborso anticipato attraverso l’autocall fast step down mensile, a partire dal 6° mese (fino al penultimo), con due scenari:

1. se il prezzo di ogni sottostante è pari o superiore al relativo trigger di autocall, il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria);
2. in caso contrario, il prodotto continua la sua durata.

NB: In altre parole, se l’autocall si attiva alla prima data, si ricevono 6 cedole più il nominale, ovvero 105,40 Euro, con un rendimento a 6 mesi del 4,88% (9,83% annualizzato). Se non si attiva, si procede alla seconda data di valutazione con un potenziale importo di 106,30 Euro, ecc., con un rendimento a 7 mesi del 5,77% (10,08% annualizzato), fino alla penultima data (e potenziale importo di 126,10 Euro).

Scadenza

Alla scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si presentano due scenari:

• se alla data di valutazione finale il sottostante Worst Of (WO, ovvero con il valore finale più basso rispetto al valore iniziale) non scende sotto la barriera europea – della stessa entità del trigger cedolare -, il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -; in altre parole, si otterrebbero 30 cedole più il nominale, per un totale di 127,00 Euro, con un rendimento lordo a 2 anni e mezzo del 26,37% (10,59% annualizzato)
• in caso contrario, il certificato di investimento replica linearmente la performance del sottostante Worst Of, pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del WO.

Barriera Europea

È importante sottolineare la presenza della barriera europea.

Questa caratteristica consente ai valori dei sottostanti di fluttuare sotto la barriera durante la durata del certificato senza compromettere la protezione del capitale.

Per garantire il rimborso del valore nominale, è sufficiente che il valore dei sottostanti sia al di sopra della barriera alla data di valutazione finale.

Il portafoglio sottostante

I livelli chiave del portafoglio sottostante di questo certificato firmato Vontobel sono i seguenti:

BPE-> Valore Iniziale (7,784 Eur), Barriera/Trigger Cedola (4,6704 Eur)

BAMI -> Valore Iniziale (10,20 Eur), Barriera/Trigger Cedola (6,12 Eur)

ISP -> Valore Iniziale (4,975 Eur), Barriera/Trigger Cedola (2,985 Eur)

Codice ISIN

DE000VK2NJ51

Cliccando su questo link vi sarà possibile accedere alla pagina del certificato della marca Vontobel.

Nota Bene: il trading e le attività di investimento in generale comportano rischi significativi per il capitale, incluse perdite che possono superare il capitale iniziale. I mercati sono soggetti a cambiamenti continui e le performance passate non sono indicative di risultati futuri. È essenziale comprendere questi rischi. Le informazioni fornite qui non devono essere considerate come un invito all’investimento e sono intese per un pubblico non specifico, non costituendo in alcun modo una consulenza finanziaria personalizzata o generica basata sui profili di rischio e di rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena responsabilità dell’utente. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili per l’accuratezza delle informazioni o per errori o omissioni nei contenuti, indipendentemente dalla causa di tali inesattezze, errori o omissioni.