Oggi è stato lanciato da Vontobel un nuovo e intrigante Certificato Fast Memory Cash Collect (ISIN: DE000VJ46AW9), che offre la possibilità di investire in un gruppo di quattro azioni italiane diversificate sia per settore (Beni di consumo, Industriale e Finanziario) che per industria (bevande alcoliche, cantieristica navale, aerospazio e difesa, e settore bancario).
Le azioni selezionate presentano una elevata volatilità storica e implicita, quest’ultima determinata dalle opzioni a 30 giorni, rendendole particolarmente adatte per la struttura del prodotto finanziario proposto.
È inoltre interessante notare che tre delle quattro aziende distribuiscono regolarmente dividendi.
Questi tre elementi fondamentali (bassa correlazione, alta volatilità e dividendi) creano le condizioni ideali per un prodotto strutturato vantaggioso per gli investitori.
L’analisi dei sottostanti rivela che questo certificato rappresenta un ottimo equilibrio tra potenziali rendimenti elevati e un adeguato livello di protezione.
Il portafoglio di riferimento
Il gruppo di azioni su cui si basa il certificato di Vontobel include Davide Campari-Milano (CPR), Fincantieri (FCT), Leonardo (LDO) e BPER Banca (BPE), tutte componenti dell’indice FtseMib30.
I dati chiave relativi a ciascuna azione del certificato di Vontobel sono i seguenti:
CPR -> valore iniziale (6,342 Eur), soglia per il pagamento della cedola (3,8052 Eur), valore di mercato (chiusura del 06/02/2026 a 6,32 Eur, corrispondente al 99,65% del valore iniziale)
FCT -> valore iniziale (15,54 Eur), soglia per il pagamento della cedola (9,324 Eur), valore di mercato (chiusura del 06/02/2026 a 15,61 Eur, corrispondente al 99,81% del valore iniziale)
LDO -> valore iniziale (52,92 Eur), soglia per il pagamento della cedola (31,572 Eur), valore di mercato (chiusura del 06/02/2026 a 53,20 Eur, corrispondente al 100,53% del valore iniziale)
BPE -> valore iniziale (12,355 Eur), soglia per il pagamento della cedola (7,413 Eur), valore di mercato (chiusura del 06/02/2026 a 12,64 Eur, corrispondente al 102,31% del valore iniziale)
NB: Il WO è CPR (anche se la situazione è simile per FCT e LDO).
Inoltre, due titoli sono sotto il valore iniziale (CPR e FCT), mentre gli altri due sono sopra (LDO e BPE).
A seguire, l’analisi strutturale del certificato di Vontobel.
Struttura del Certificato Vontobel Fast Memory Cash Collect Step Down
Questo certificato di investimento è stato emesso da Vontobel il 08/02/2026, ha una data di valutazione finale/scadenza fissata al 07/08/2028 (con liquidazione il 14/08/2028), è negoziato sul SeDeX e ha un valore nominale di 100 Euro.
La strategia in opzioni che compone la struttura di questo certificato targato Vontobel include:
- Barriera europea sul capitale fissata al 60% del valore iniziale
- Soglia per il pagamento delle cedole fissata al 60% del valore iniziale
- Cedole condizionate dell’1,74% (max. 20,88% annuo sul valore nominale) con effetto memoria
- Autocall mensile a scalare attivato dal sesto mese (dal 07/08/2026), con decremento dell’1% ogni mese: dal 100% al 77% dei valori iniziali
- Valore nominale unitario di 100 Euro
- Scadenza di 2 anni e 6 mesi
- Prezzo nominale circa alla pari
NB: dato il prezzo circa alla pari, il rendimento annualizzato potenziale è simile sia nelle date di autocall che alla scadenza.
Análisi del Portafoglio Sottostante del Certificato Vontobel
Segue un’analisi dettagliata dei titoli inclusi nel certificato di Vontobel.
Davide Campari-Milano
Il primo titolo analizzato del certificato di Vontobel è CPR. Il titolo sta attraversando una fase di transizione e pressione sul mercato a causa di una serie di fattori come cambiamenti nella leadership e sfide macroeconomiche.
Análisi Grafica
- Performance Recente: Recentemente il titolo ha mostrato segni di miglioramento: nell’ultima settimana ha registrato un incremento del +5,61%, mentre YTD è salito di un notevole 14,12%, riflettendo quasi tutta la crescita YoY (+18,22%, con un prezzo vicino ai massimi relativi del 19/08/2025 a 6,83 Eur)
- Performance Passata: A 5 anni il titolo registra una pesante perdita di circa il -35%, sottoperformando significativamente l’indice FTSE MIB ed annullando i guadagni del rally post-pandemico.
Análisi Tecnica
- Supporti: Il livello critico si trova a 6,00 €. Una rottura al ribasso potrebbe aprire la strada verso i minimi del 2020 in area 6,00 €.
- Resistenze: La prima barriera tecnica è proprio in area 6,30 €, seguita dalla resistenza più solida a 6,83 € (i suddetti massimi relativi). C’è poi l’area 7,50€.
- Indicatori: L’RSI è in persistente zona di ipervenduto, segnalando potenziali rimbalzi tecnici, ma mancano ancora segnali chiari di inversione.
- Volatilità storica è salita sensibilmente al 32-34% su base annua, ben oltre la media storica del titolo che solitamente si attestava intorno al 20-22%.
- Volatilità implicita resta alta – sopra il 35% -, indicando che gli operatori sulle opzioni si attendono ancora forti oscillazioni in concomitanza ai prossimi dati di bilancio.
Análisi Fondamentale
- Dati Annuali (2024): Ricavi a 3,07 miliardi di € (+5,18%), ma con un utile netto penalizzato da oneri finanziari legati all’acquisizione di Courvoisier.
- Trimestrale (Q3 2025): Le vendite organiche sono cresciute solo del 2,1%, deludendo il consenso. L’EBITDA adjusted è stato impattato dall’aumento dei costi di produzione (agave, zucchero) e da una minore leva operativa.
- Debito: Il rapporto Debito Netto/EBITDA è salito verso 3,5x (pro-forma per Courvoisier), un livello considerato alto per gli standard storici del gruppo, limitando la flessibilità per nuove acquisizioni nel breve termine.
Fincantieri
Análisi Grafica
- Performance Recente (Breve Termine): Il titolo mostra una fase di consolidamento dopo il rally guidato dal settore Difesa. Nell’ultima settimana borsistica è sceso di un moderato 2,44%, mentre Mese su Mese il ribasso è stato del 14,93%. Dall’inizio di gennaio invece il titolo segna un moderato -6,53%
- Performance YoY: decisamente positiva (nell’ordine del +110% circa), beneficiando del rinnovato interesse per la subacquea e le commesse militari.
- Performance Storica: la società ha subìto un andamento laterale per anni a causa dell’alto indebitamento e della crisi del settore crocieristico durante il COVID, ma ha iniziato un recupero strutturale con il nuovo piano industriale
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Enzo Conti è profondamente radicato nella cultura italiana, grazie al suo lavoro di ristoratore e promotore del patrimonio locale. Il suo ristorante non è solo un luogo in cui gustare i sapori della Puglia, ma anche uno spazio dove cultura e storia si incontrano. Enzo organizza eventi per far conoscere le ricchezze della regione, affrontando anche questioni di società, politica locale e preservazione dell’ambiente attraverso il cibo.
