Argento vola alto: è il momento di investire? Scopri le prospettive di crescita!

Con un valore di 115,99 dollari per oncia, l’argento ha stabilito oggi un nuovo record storico, con un aumento del 60% dall’inizio dell’anno. Questi numeri sono notevolmente superiori anche a quelli dell’oro, che a gennaio ha registrato un incremento fino al 22% e oggi ha superato per la prima volta i 5.300 dollari. Il rapporto tra i due metalli è sceso a poco oltre 46, dimezzandosi nel corso dell’ultimo anno. Ciò indica che ora è necessaria la metà dell’argento di un anno fa per acquistare la stessa quantità di oro.

L’argento si distacca dall’oro

Quando il rapporto tra oro e argento scende rapidamente, di solito è un segnale “bearish” per quest’ultimo.

Questo suggerirebbe che l’argento, relativamente più costoso, è destinato a perdere valore. Per trovare un rapporto ancora più basso dobbiamo tornare al 2011. Ricordiamo che nel marzo del 2020, subito dopo il primo lockdown in Italia a causa della pandemia, il rapporto tra i due metalli era salito a 124. Da quel momento, è diminuito di due terzi.

Il picco storico reale più alto nel 1980

Stavolta, la situazione potrebbe essere diversa. L’argento appare molto apprezzato in termini nominali, ma è ancora lontano dal suo massimo storico reale degli inizi degli anni ’80. Infatti, il massimo storico corretto per l’inflazione di allora, ai prezzi attuali, sarebbe stato di quasi 147 dollari. Guardando al rapporto tra i due metalli, corretto per l’inflazione, scopriamo che all’inizio degli anni Ottanta era sceso a meno di 19. Quindi, il rapporto attuale di poco più di 46 non dovrebbe stupirci. L’argento è stato molto più caro rispetto all’oro, se consideriamo le variazioni dei prezzi al consumo nel tempo.

Preoccupazioni per una bolla IA, ma boom di domanda

Oltre alle considerazioni tecniche, ci sono anche fattori di mercato da considerare. Oggi, l’argento è utilizzato nella produzione di beni molto richiesti, legati alla transizione energetica e all’Intelligenza Artificiale, oltre che nell’elettronica di consumo. Mezzo secolo fa, questi usi erano inesistenti o molto limitati. Le possibilità di ulteriori aumenti dei prezzi sono concrete, anche se persiste il timore di una bolla dei metalli preziosi. Complessivamente, i mercati sembrano cercare asset sicuri per proteggersi dai rischi legati ai debiti sovrani e all’inflazione, quest’ultima temuta a causa del possibile ritorno alle politiche monetarie accomodanti delle banche centrali.

Il rendimento dell’investimento in argento in 50 anni

E noi italiani, quanto avremmo guadagnato investendo in argento cinquant’anni fa? Allora, un’oncia costava 4 dollari e il cambio tra dollaro e lira era di circa 730. Avremmo potuto acquistare 100 grammi di argento per poco più di 9.410 lire (circa 4,86 euro). Considerate che all’epoca uno stipendio medio in Italia si aggirava intorno alle 150.000 lire al mese (circa 77,50 euro).

Oggi, quegli stessi 100 grammi potrebbero essere rivenduti per oltre 300 euro, ovvero 62 volte il loro prezzo di acquisto (in lire). Nel frattempo, i prezzi al consumo in Italia sono aumentati di 11,77 volte. Ci sarebbe bastato rivendere l’argento a poco più di 57 euro per compensare la perdita del potere di acquisto. In termini reali, l’investimento avrebbe reso, in media, il 3,4% all’anno.

giuseppe.timpone@investireoggi.it