Boom investimenti esteri mentre il debito pubblico scende a 3.053 miliardi a maggio!

Nel mese di maggio, il debito pubblico ha mostrato una diminuzione di 10 miliardi di euro, raggiungendo i 3.053 miliardi, dopo aver toccato un picco il mese precedente. Questa riduzione è principalmente dovuta a un calo delle riserve liquide del Tesoro, che sono scese di 23,25 miliardi a 46,2 miliardi, e a un fabbisogno di cassa mensile di 12 miliardi. Allo stesso tempo, le differenze nei tassi di emissione, le fluttuazioni del cambio e l’aggiustamento per l’inflazione dei titoli hanno portato a un incremento complessivo dello stock di debito di 1,25 miliardi.

Riserve di liquidità in diminuzione

Analizzando il debito di maggio, emergono alcuni dati di rilievo. L’aumento su base annua è stato di 128,9 miliardi, equivalente a una media mensile di 10,74 miliardi. Escludendo le variazioni delle riserve, si registra comunque un significativo incremento di 114,66 miliardi.

Il decremento mensile è principalmente attribuibile alla contrazione delle riserve di liquidità accumulate dal Tesoro nei mesi precedenti, che potrebbero ora stabilizzarsi o diminuire ulteriormente di alcuni miliardi.

Impennata degli investimenti esteri

Le ultime informazioni sui detentori di debito si riferiscono ad aprile, quando si è visto che le famiglie detenevano oltre 389 miliardi di titoli di stato, con un aumento di 2 miliardi rispetto a marzo. Tuttavia, la loro percentuale si è leggermente ridotta dal 15,3% al 15,2%. Si è verificato un notevole aumento degli investimenti esteri: +19,75 miliardi, raggiungendo oltre 818 miliardi, con una quota che è salita dal 31,6% al 32%. Su base annua, le famiglie hanno accumulato altri 35 miliardi, mentre gli investitori stranieri hanno aggiunto quasi 120 miliardi.

Nel periodo gennaio-maggio, fino al 31 maggio, il debito pubblico ha risentito di un deficit delle amministrazioni pubbliche di 75,7 miliardi (rispetto ai 71,5 dello stesso periodo del 2024), con un aumento dello stock di 87 miliardi, influenzato anche dall’incremento delle riserve. Le emissioni nette di titoli di stato nel mese di aprile sono state di 30 miliardi, portando il totale in circolazione a 2.561 miliardi.

Questa cifra è ulteriormente aumentata a 2.597 miliardi al 30 giugno.

Debito pubblico in forte crescita annuale a maggio

In conclusione, non si è verificata una frenata nella crescita del debito pubblico a maggio. Sebbene ci sia stato un calo mensile, l’aumento su base annua rimane preoccupante. La riduzione degli spread sui rendimenti lungo la curva delle scadenze è stata finora sostenuta dall’acquisto di BTp sia da parte delle famiglie che degli investitori internazionali. Le famiglie sembrano avvicinarsi al picco, anche se è probabile che si raggiunga o si superi il tetto dei 400 miliardi di titoli posseduti, inclusa l’emissione del BTp Italia 2032 in maggio.