Certificati USA: Scopri il Rendimento Annuo Straordinario nell’Energia!

Un interessante Certificato è stato recentemente rilasciato da Leonteq, mirato a investimenti in due entità azionarie statunitensi nel settore dell’energia.

Dettagli sul portafoglio sottostante

Le aziende coinvolte nel certificato di Leonteq sono quotate negli Stati Uniti, precisamente al NASDAQ e al NYSE. Si tratta di Constellation Energy (CEG) e Vistra (VST).

Analisi storica dei bilanci e dei prezzi

Le due compagnie hanno una storia di quotazione relativamente breve (CEG è quotata da febbraio 2022), il che rende difficile effettuare valutazioni quantitative approfondite, come l’analisi dei bilanci o il processo stocastico alla base del movimento dei prezzi.

Il rischio

Essendo entrambe nel settore energetico, le due aziende sono positivamente correlate, il che riduce il rischio di correlazione, ovvero il rischio che i prezzi delle azioni si muovano indipendentemente l’uno dall’altro, influenzando negativamente il pagamento delle cedole o il rimborso del capitale nominale.

La volatilità implicita è considerata adeguata per la strutturazione del prodotto; VST presenta una volatilità più elevata, circa il 64%, mentre CEG si attesta intorno al 49%.

Elementi di analisi fondamentale

Secondo Market Screener, entrambe le aziende ricevono valutazioni di BUY, mentre Zacks, che utilizza l’Earning Surprise per valutare la reattività ai cambiamenti degli EPS trimestrali, assegna un HOLD a CEG e uno STRONG SELL a VST.

Le opinioni sui fondamentali sono quindi piuttosto divergenti.

Sarebbe utile condurre un’analisi dei multipli, utilizzando metriche come P/E o EV/EBITDA, rispetto alla media del settore.

Inoltre, entrambe le aziende distribuiscono dividendi, che contribuiscono alla strutturazione del prodotto.

Struttura del Certificato Phoenix Memory Softcallable di Leonteq

Di seguito, la struttura del certificato emesso da Leonteq:

1. Barriera Europea al 50% dei valori iniziali
2. Trigger per le cedole al 50% dei valori iniziali
3. Cedole mensili condizionate dell’1,25% (max. 15,00% annuo) sul valore nominale
4. Opzione call mensile (Softcall), attivabile già dal quarto mese (a partire dal 28.02.2025)
5. Scadenza di 3 anni
6. Valore nominale di 1000 euro
7. Opzione quanto per neutralizzare le variazioni nel tasso di cambio
8. Prezzo lettera rilevato a 1000,58 euro – intorno alle 10:45 del 06.11.2024 –

Funzionamento del Payoff e Rendimento Potenziale dei Certificati Phoenix Memory Softcallable di Leonteq

Il Certificato, emesso da Leonteq il 04.11.2024, con scadenza finale il 28.10.2027 (liquidazione il 04.11.2027), è negoziabile su Cert-X con un valore nominale di 1000 euro.

Meccanismo delle cedole

Il certificato paga cedole mensili condizionate di 12,50 euro, a condizione che nessun sottostante scenda sotto il trigger delle cedole, fissato al 50% dei valori iniziali. Se i sottostanti non scendono sotto tale soglia nelle date di valutazione, avviene il pagamento delle cedole.

In caso contrario, le cedole non pagate vengono accumulate e pagate tutte insieme non appena si verifica la condizione di pagamento.

Meccanismo di rimborso anticipato: Opzione Call

Il meccanismo di rimborso anticipato è attivo dal quarto mese e permette all’emittente di rimborsare il certificato al valore nominale, più le eventuali cedole non pagate, se scelto. Se non esercitato, il prodotto continua la sua durata.

NB: se Leonteq esercita l’opzione call alla prima data, si ottengono le prime quattro cedole (se i sottostanti sono>50% dei valori iniziali) più il nominale, per un massimo potenziale di 1050 euro, corrispondenti a un rendimento lordo massimo di circa 4,94% (circa 15,81% annuale).

Scadenza

Alla scadenza, se il prodotto non è stato riacquistato anticipatamente da Leonteq, si prevedono due scenari possibili:

1. se nessun sottostante scende sotto la barriera europea, il certificato paga il nominale più l’ultima cedola e quelle non pagate in precedenza. In totale, si otterrebbero 36 cedole più il nominale, per un totale di 1450 euro, con un rendimento di quasi 3 anni (circa 2,98 anni) del 44,92% (circa 15,10% annuo).
2. altrimenti, il certificato replica linearmente la performance del sottostante peggiore, pagando un valore pari al valore nominale moltiplicato per la performance di tale sottostante.

Barriera Europea ed Opzione Quanto

La presenza della barriera europea permette che il valore dei sottostanti possa fluttuare sotto la barriera durante la durata del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Affinché il valore nominale sia restituito, il valore dei sottostanti deve essere sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

L’opzione quanto, inoltre, garantisce che il rimborso avvenga sempre in euro, proteggendo l’investitore dalle fluttuazioni del tasso di cambio EUR/USD.

Il Portafoglio Sottostante, il WO e la Componente Lineare

La situazione attuale del portafoglio sottostante di questo certificato di Leonteq è la seguente:

CEG -> valore iniziale (265 USD), Barriera/Trigger Cedola (132,5 USD), Valore di Mercato (Chiusura del 05.11.2024 a 233,75 USD, pari all’88,21% del Valore Iniziale)

VST -> valore iniziale (126,66 USD), Barriera/Trigger Cedola (63,33 USD), Valore di Mercato (Chiusura del 05.11.2024 a 121,87 USD, pari al 96,22% del Valore Iniziale)

NB: CEG è al momento il sottostante WO. Considerando che si trova all’88,21% del suo valore iniziale e che il certificato è quotato intorno al pari, si può affermare che il prodotto stesso è quotato con un premio sulla componente lineare.

Codice ISIN

CH1390860653

Cliccando su questo codice si accede alla pagina del certificato dell’emittente svizzero Leonteq.

Nota Bene: il trading e l’investimento possono comportare rischi significativi, inclusa la possibilità di perdere più del capitale investito. Le condizioni di mercato sono in costante evoluzione e le performance passate non sono indicative di risultati futuri. È essenziale comprendere i rischi associati. Le informazioni fornite non sono intese come un invito all’investimento e non costituiscono consulenza finanziaria personalizzata o generica. Ogni decisione di investimento è di esclusiva responsabilità dell’investitore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili per eventuali inesattezze o errori.