Ottieni Rendimenti Mensili Elevati: Scopri il Certificato per Investire nelle Biotecnologie!

Tra i Certificati emessi da Vontobel, spicca un’opzione particolarmente interessante di recente lancio, che offre la possibilità di investire in tre aziende dello stesso settore, tutte parte del vasto ambito Healthcare.

Questo permette agli investitori di investire indirettamente in un cesto di azioni con un investimento iniziale ridotto (circa 100 Euro).

L’investimento indiretto avviene attraverso l’acquisto di un certificato che rappresenta una strategia su opzioni (in cambio di eventuali incrementi dei sottostanti e dividendi) con condizioni vantaggiose per l’investitore, quali:

• un cospicuo flusso cedolare periodico con effetto memoria
• protezione condizionata conservativa
• effetto fast step down sull’autocall
• scadenza a medio termine non convenzionale

Inoltre, è molto importante sottolineare l’efficienza fiscale del certificato che permette di compensare le minusvalenze nel portafoglio fiscale con cospicue cedole mensili.

Dettagli sui sottostanti

I sottostanti azionari del certificato di Vontobel sono quotati in America (NASDAQ100) e includono: Moderna (MRNA), Novavax (NVAX) e ImmunityBio (IBRX).

Informazioni Storiche Prezzi e Bilanci

Il portafoglio ha una quantità di informazioni storiche limitata per analisi quantitative approfondite.

È possibile, per esempio, esaminare in dettaglio i bilanci e i processi stocastici (mean reverting, random walk o momentum) che influenzano principalmente il prezzo dei sottostanti.

Il rischio

Il portafoglio azionario appartiene all’ampio settore Healthcare, con un core business quasi identico centrato sulla Biotecnologia.

Per quanto riguarda la volatilità implicita (periodo forward di 30 giorni), in linea con il rischio sistemico, si evidenzia un ampio margine per la strutturazione del derivato: IBRX presenta la volatilità più alta, circa il 105%; segue MRNA al 58%; e infine NVAX, con un valore vicino al 47%.

Analisi Fondamentale

A livello di bilanci fondamentali, attualmente sono assegnati i seguenti ratings: Market Screener attribuisce 1 HOLD a MRNA, 1 BUY a NVAX e 1 STRONG BUY a IBRX. Zacks, basandosi sulla metrica Earning Surprise (che reagisce rapidamente ai cambiamenti degli EPS trimestrali e delle stime degli analisti), assegna 2 HOLD a MRNA e 1 BUY a IBRX.

Infine, è importante notare che nessuna delle aziende distribuisce dividendi utili alla strutturazione del prodotto, quindi tutto è calibrato solo sulla grande incertezza espressa dal mercato delle opzioni per il futuro.

Si procede ora a descrivere il meccanismo base del certificato, riassumendo la struttura e spiegando il funzionamento del Payoff.

Struttura del Certificato Vontobel Memory Cash Collect Fast Step Down

Ecco la struttura del certificato emesso da Vontobel:

• Barriera europea su capitale e cedole al 60% dei Valori Iniziali
• Premi mensili condizionati dell’1,58% (max 18,96% annuo), con effetto memoria
• Autocall Fast Step Down Mensile, attivo dal 3° mese (dal 02/03/2025) e decrescente di 1% ogni mese: dal 100% al 74% dei valori iniziali
• Scadenza a 2 anni e 6 mesi
• Valore Nominale di 100 Euro
• Opzione Quanto che neutralizza il tasso di cambio
• Prezzo lettera rilevato a 101,50 Euro

Funzionamento del Payoff e Rendimento Potenziale del Certificato Vontobel Memory Cash Collect Fast Step Down

Questo certificato, emesso da Vontobel il 05/12/2025, ha una data di valutazione finale/scadenza fissata al 02/06/2028 (con liquidazione il 09/06/2028), è negoziato su SeDeX e ha un valore nominale di 100 Euro.

Mechanismo Cedolare ed Effetto Memoria

Il certificato paga generosi premi mensili condizionati di 1,58 Euro, a condizione che i tre sottostanti non scendano oltre il -40% dei loro valori iniziali (= trigger del premio al 60% dei valori iniziali).

In caso contrario, nessuna cedola viene corrisposta, ma viene accumulata in memoria e pagata insieme a tutte quelle non pagate precedentemente quando si verifica la condizione di pagamento. Ciò avviene quando i sottostanti superano il trigger in una delle date di valutazione successive.

Mechanismo di Rimborso Anticipato: Autocall Fast Step Down

Il meccanismo Autocall consente di ottenere il rimborso anticipato, grazie all’autocall trigger fast step down mensile, attivo già dal 3° mese (e fino al penultimo), che decrea di 1% ogni mese e dal 100% al 74% dei valori iniziali, aumentando significativamente le probabilità di rimborso anticipato:

1. se il prezzo del sottostante è pari o superiore all’autocall trigger, il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria);
2. in caso contrario, la vita del prodotto continua

In altre parole, se alla prima data scatta l’autocall (cioè il valore dei sottostanti è pari o superiore al 100% del loro valore iniziale), si ottengono 3 cedole più il nominale, ossia 104,74 Euro. Al contrario, si passa alla 2° data di valutazione (sottostanti >=99% del valore iniziale), con un potenziale importo di 106,32 Euro.

Scadenza

A scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si prefigurano 2 scenari:

• se alla data di valutazione finale il sottostante Worst Of (WO, ovvero con valore finale peggiore rispetto a quello iniziale) non scende sotto la barriera europea, il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -. In altre parole, si otterrebbero 30 cedole più il nominale, ossia un totale di 147,40 Euro.
• in caso contrario, il certificato di investimento replica linearmente la performance del sottostante WO, ossia pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance (data dal valore finale in rapporto al valore iniziale) del WO.

Barriera Europea

È importante notare la presenza della barriera europea. Questa caratteristica permette ai valori dei sottostanti di fluttuare sotto la barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale.

Affinché venga restituito il valore nominale, il valore dei sottostanti deve risultare sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

Opzione Quanto

È importante anche notare l’opzione quanto. Nonostante i titoli su cui è scritto il certificato siano denominati in USD, il prodotto rimborsa sempre importi in euro, evitando così all’investitore di essere esposto a variazioni del tasso di cambio EUR/USD.

Il portafoglio sottostante e il WO 

I livelli chiave del portafoglio sottostante di questo certificato firmato Vontobel sono i seguenti:

IBRX -> Valore Iniziale (2,09 USD), Barriera/Trigger Cedola (1,254 USD)

MRNA -> Valore Iniziale (24,06 USD), Barriera/Trigger Cedola (14,436 USD)

NVAX -> Valore Iniziale (6,60 USD), Barriera/Trigger Cedola (3,96 USD)

Codice ISIN

DE000VH99AC4

Cliccando su questo codice si verrà reindirizzati alla pagina del certificato emesso da Vontobel.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che in alcuni casi possono eccedere il capitale iniziale. Le condizioni di mercato variano continuamente e le performance passate non sono garanzia di risultati futuri. È essenziale comprendere appieno tali rischi. Le informazioni fornite in questo sito non devono essere interpretate come un invito all’investimento e sono rivolte a un pubblico indistinto, non costituendo in alcun modo consulenza finanziaria personalizzata o generica basata sui profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è di esclusiva responsabilità dell’investitore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili per l’inesattezza delle informazioni o per eventuali errori o omissioni nei contenuti, indipendentemente dalla causa di tali inesattezze, errori o omissioni.