Ottieni Subito il Tuo Certificato con Banca Italiana: Scopri Come!

Oggi si esamina un affascinante certificato di Barclays per investire in una banca italiana.

L’investimento è indiretto, in quanto rinunciando ai dividendi e alla possibilità di apprezzamento del sottostante, si beneficia di:

• un interessante flusso di cedole mensili condizionate con effetto memoria
• un meccanismo di autocall fast step down
• barriere moderatamente conservative sia sul capitale che sulle cedole
• una durata media

Inoltre, è essenziale sottolineare l’efficienza fiscale dei certificati, che consente di compensare le minusvalenze con le cospicue cedole mensili (considerate redditi diversi essendo prodotti derivati).

Dati sui sottostanti

Nel caso specifico, il sottostante del certificato di Barclays è quotato in Italia (indice FTSE MIB) ed è rappresentato da Banco BPM (BAMI).

Informazioni Storiche su Prezzi e Bilanci

Il sottostante ha una abbondante quantità di dati storici disponibili, utili per analisi quantitative di bilanci (ricavi, utili netti, FCF e vari rapporti) o per comprendere il processo stocastico (mean reverting, random walk o momentum) che influisce primariamente sul prezzo dei sottostanti analizzati.

Il Rischio

Essendo basato su un unico sottostante, il rischio di correlazione è limitato al mercato e al settore di quotazione.

Essendo un’entità bancaria, il suo valore è influenzato dalle variazioni dei tassi di interesse, determinati dalle banche centrali e dall’inflazione.

Analisi Fondamentale

A livello di analisi fondamentale dei bilanci, Market Screener assegna 1 BUY a BAMI.

Inoltre, l’azienda distribuisce dividendi con un Dividend Yield relativamente elevato, che contribuiscono alla strutturazione del prodotto.

Si procede ora alla descrizione della struttura base del certificato e alla spiegazione del suo meccanismo di Payoff.

Barclays Certificati Phoenix Memory Fast Step Down: la Struttura

Di seguito la struttura del certificato di Barclays:

• Barriera europea di protezione del capitale al 65% dei valori iniziali
• Trigger dei premi al 70% del valore iniziale
• Premi mensili condizionati dello 0,67% (massimo 8,04% annuo) sul valore nominale
• Autocall Fast Step Down mensile, attivabile dal 12° mese (dal 26/05/2026): dal 100% al 77% dei valori iniziali
• Scadenza a 3 anni
• Valore nominale di 100 Euro
• Prezzo di emissione circa alla pari

Barclays Certificati Phoenix Memory Fast Step Down: Funzionamento del Payoff

Questo certificato è stato emesso da Barclays il 26/05/2025, con data di scadenza e valutazione finale fissata al 26/05/2028 (liquidazione il 02/06/2028) e viene negoziato su Cert-X con un valore nominale di 100 Euro.

Meccanismo Cedolare ed Effetto Memoria

Il certificato offre interessanti premi mensili condizionati di 0,67 Euro, pagabili se il sottostante non scende oltre il -30% dei loro valori iniziali (con un trigger premio al 70% dei valori iniziali).

In caso contrario, nessuna cedola viene corrisposta, ma viene accumulata in memoria e pagata insieme a tutte quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si verifica la condizione di pagamento, ossia quando il sottostante supera di nuovo il trigger in una delle date di valutazione successive.

Meccanismo di Rimborso Anticipato: Autocall Fast Step Down

Il meccanismo di Autocall permette un rimborso anticipato grazie all’autocall fast step down mensile, attivo dal 12° mese fino al penultimo, con due scenari possibili:

1. se il prezzo del sottostante è pari o superiore al relativo trigger di autocall, il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle non pagate in precedenza, grazie all’effetto memoria);
2. in caso contrario, il prodotto continua la sua esistenza.

Scadenza

Alla scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si presentano tre scenari:

• se alla data di valutazione finale il sottostante Worst Of (WO, ossia con valore finale più basso rispetto al valore iniziale) non scende sotto il trigger dei premi – della stessa entità del trigger delle cedole -, il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -; in altre parole, si otterrebbero 36 cedole più il nominale, per un totale di 124,12 Euro.
• se il sottostante non scende oltre la barriera europea (al 65% del valore iniziale), il certificato paga il valore nominale di 100 Euro
• in caso contrario, il certificato di investimento replica linearmente la performance del sottostante Worst Of, pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance (determinata dal valore finale rispetto al valore iniziale) del WO.

Barriera Europea

È importante notare la presenza della barriera europea.

Questa caratteristica permette ai valori dei sottostanti di fluttuare sotto la barriera durante la vita del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Per ottenere il valore nominale, è sufficiente che il valore dei sottostanti sia sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.

Il portafoglio sottostante

I livelli chiave del sottostante di questo certificato di Barclays sono i seguenti:

BAMI -> Valore Iniziale (9,824 Eur), Barriera (6,3856 Eur), Trigger Cedola (6,8768 Eur)

Codice ISIN

XS3037386730

Cliccando sul codice sarete indirizzati alla pagina del certificato di Barclays.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero in alcuni casi eccedere il capitale iniziale. Le condizioni di mercato sono in costante cambiamento e le performance passate non sono indicative delle performance future. È quindi cruciale comprendere appieno tali rischi. Le informazioni fornite in questo sito non devono essere considerate come un invito all’investimento e sono destinate a un pubblico non specifico, non rappresentando in alcun modo una consulenza finanziaria personalizzata o generica basata sui profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è di esclusiva responsabilità dell’utente. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili per l’accuratezza delle informazioni o per qualsiasi errore o omissione nei contenuti, a prescindere dalla causa di tali imprecisioni, errori o omissioni.