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Si esplora un Certificato particolarmente attraente, creato da Vontobel, che consente di investire in un gruppo di 3 azioni di settori differenti, ma tutte quotate nella stessa borsa.

Le azioni sottostanti al certificato di Vontobel sono quotate in Italia (FTSEMIB), e sono specificatamente: Nexi (NEXI), Telecom Italia (TIT) e Stellantis (STLAM).

Dettagli sul portafoglio sottostante

Analisi storica dei prezzi e dei bilanci

Il portafoglio azionario dispone di una quantità adeguata di dati storici che permettono un’analisi quantitativa dei bilanci aziendali (entrate, profitti, FCF, vari rapporti ecc.) e di identificare il modello stocastico (mean reverting, random walk o momentum) che influisce principalmente sul prezzo delle tre azioni analizzate, evidenziando potenziali cambiamenti a seconda del periodo storico o del time frame considerato.

Il rischio

Le 3 società, come menzionato, operano in settore completamente diversi. Questo aumenta il rischio di correlazione, ovvero il rischio che il valore di mercato delle azioni si muova in modo potenzialmente indipendente uno dall’altro, influenzando negativamente il pagamento delle cedole o del rimborso completo del valore nominale anche a causa del cattivo rendimento di uno dei sottostanti.

Elementi di analisi fondamentale

Due delle tre aziende distribuiscono dividendi, utili per la struttura del prodotto finanziario

Da considerare, infine, un’ analisi dei multipli per ciascuna azienda rispetto ai loro specifici settori.

Ora si descriverà la struttura di base del certificato, spiegando la struttura e il funzionamento del payoff.

Certificati Vontobel Memory Cash Collect Fast Step Down: La Struttura

Ecco la struttura del certificato emesso da Vontobel:

• Barriera europea su capitale e cedole al 60% dei Valori Iniziali
• Premi mensili condizionati dello 0,90% (max 10,80% annuo), con effetto memoria
• Autocall Fast Step Down Mensile, attivabile dal 6° mese (dal 30/11/2025) e decrescente dell’1% ogni mese: dal 100% al 77% dei valori iniziali
• Scadenza di 2,5 anni
• Valore Nominale di 100 Euro
• Prezzo emissione leggermente inferiore al pari, a circa 97,80 Euro

Certificati Vontobel Memory Cash Collect Fast Step Down: Funzionamento del Payoff

Questo certificato è stato rilasciato da Barclays il 03/06/2025, con data di valutazione finale/scadenza fissata al 30/11/2027 (liquidazione il 07/12/2027), è negoziato su SeDeX ed ha un valore nominale di 100 Euro.

Meccanismo di Cedole ed Effetto Memoria

Il certificato in questione eroga premi mensili condizionati di 0,90 Euro, cioè se i 3 sottostanti non scendono oltre il -40% dei loro valori iniziali (con un trigger premio al 60% dei valori iniziali).

In caso contrario, le cedole non vengono pagate ma vengono accumulate in memoria e corrisposte tutte insieme a quelle eventualmente non pagate in precedenza quando si verifica la condizione di pagamento, ovvero quando i sottostanti si attestano sopra il trigger in una delle date di valutazione successive.

Meccanismo di Rimborso Anticipato: Autocall Fast Step Down

Il meccanismo Autocall consente di ottenere il rimborso anticipato, grazie al trigger dell’autocall fast step down mensile, a partire dal 6° mese (e fino al penultimo), con una riduzione dell’1% ogni mese, dal 100% al 77% dei valori iniziali, migliorando notevolmente le probabilità di un rimborso anticipato:

1. se il prezzo del sottostante è uguale o superiore al trigger dell’autocall, il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese corrente (e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria);
2. in caso contrario, il prodotto continua la sua durata.

Scadenza

Alla scadenza, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, si delineano due scenari:

• se alla data di valutazione finale il sottostante Worst Of (WO, il peggiore tra i valori finali rispetto a quelli iniziali) non scende sotto la barriera europea, il certificato paga il nominale più l’ultima cedola – e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria -. In altre parole si otterrebbero 36 cedole più il nominale, pari a 127 Euro.
• in caso contrario, il certificato di investimento replica linearmente la performance del sottostante WO, corrispondendo un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance (calcolata dal valore finale rispetto a quello iniziale) del WO.

Barriera Europea

È importante notare la presenza della barriera europea. Grazie a questa caratteristica, il valore dei sottostanti può oscillare sotto la barriera durante la durata del certificato senza compromettere la protezione del capitale. Per garantire il rimborso del valore nominale, è necessario che il valore dei sottostanti sia al di sopra della barriera alla data di valutazione finale.

Il portafoglio sottostante e il WO

I livelli chiave sul portafoglio sottostante – di questo certificato targato Vontobel – sono i seguenti:

NEXI -> Valore Iniziale (5,296 Eur), Barriera/Trigger Cedola (3,1776 Eur)

STLAM -> Valore Iniziale (8,965 Eur), Barriera/Trigger Cedola (5,379 Eur)

TIT -> Valore Iniziale (0,3764 Eur), Barriera/Trigger Cedola (0,22584 Eur)

Codice ISIN

DE000VK6NL12

Fare clic su questo link per visitare la pagina del certificato emesso da Vontobel.

Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento in generale possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che possono in alcuni casi superare il capitale iniziale. Le condizioni di mercato cambiano continuamente e le performance passate non sono indicative delle performance future. È quindi cruciale comprendere questi rischi. Le informazioni presentate in questo sito non devono essere interpretate come un invito all’investimento e sono rivolte a un pubblico non specifico, non rappresentano in alcun modo una consulenza finanziaria personalizzata o generica basata sui profili di rischio e rendimento degli investitori. Qualsiasi decisione di investimento è di esclusiva responsabilità del lettore. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili per l’accuratezza delle informazioni o per errori o omissioni nei contenuti, indipendentemente dalla causa di tali inesattezze, errori o omissioni.