Si presenta un affascinante Certificato di Vontobel che permette di investire, con una somma di denaro contenuta, in un portafoglio variegato di azioni (che comprende vari settori: Beni di consumo non ciclici, Sanità ed Energia).
Questo certificato risulta particolarmente interessante poiché, nonostante l’elevata volatilità implicita degli strumenti finanziari sottostanti e la loro bassa correlazione, offre condizioni vantaggiose per l’investitore, strutturate nel modo seguente:
- un flusso di entrate mensili sostanzioso con effetto memoria del 3,40% (equivalente al massimo del 40,80% annuo, utile per bilanciare eventuali perdite),
- un effetto fast step down nell’autocall attivato dal sesto mese (23/01/2026) e che diminuisce dell’1% ogni mese, partendo dal 100% fino al 71% dei valori iniziali,
- una protezione condizionata conservativa sia sul capitale che sulle cedole al 50% dei valori iniziali,
- un prezzo di emissione leggermente inferiore al valore nominale (con il SeDeX aperto a circa 91,90 Euro),
- una durata media non convenzionale di tre anni.
Dettagli Quantitativi sui Componenti del Portafoglio
Il portafoglio sottostante del certificato di Vontobel include Beyond Meat (BYND), Novavax (NVAX) e SolarEdge Technologies (SEDG).
Il Rischio
A causa delle differenze nei core business dei componenti, aumenta il rischio di correlazione, ovvero il rischio che un singolo componente possa influenzare negativamente il pagamento del capitale e/o delle cedole.
Si parla di un portafoglio con una volatilità molto alta.
Analisi Fondamentale
Nessuna delle aziende distribuisce dividendi utilizzabili per la strutturazione del prodotto. La struttura si basa quindi sull’alta volatilità dei sottostanti e sulla loro bassa correlazione.
Funzionamento del Payoff del Vontobel Certificati Memory Cash Collect Fast Step Down
Questo certificato è stato emesso da Vontobel il 25/07/2025, ha una data di valutazione finale/scadenza fissata al 24/07/2028 (con liquidazione il 31/07/2028), è negoziato su SeDeX e ha un valore nominale di 100 Euro.
Mechanismo Cedolare ed Effetto Memoria
Il certificato offre generosi premi mensili condizionati di 3,40 Euro, pagabili solo se i tre sottostanti non scendono sotto la metà dei loro valori iniziali (trigger al 50% dei valori iniziali).
In caso contrario, nessuna cedola viene pagata, ma viene accumulata in memoria e corrisposta insieme a tutte quelle non pagate in precedenza quando si verifica la condizione di pagamento, ovvero quando i sottostanti superano il trigger in una delle date di valutazione successive.
Mechanismo di Rimborso Anticipato: Autocall Fast Step Down
L’autocall trigger fast step down mensile consente un rimborso anticipato a partire dal sesto mese (e fino al penultimo), aumentando significativamente le probabilità di rimborso anticipato:
- se il prezzo del sottostante è uguale o superiore all’autocall trigger, il certificato rimborsa il valore nominale più la cedola del mese in questione (e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria);
- in caso contrario, il prodotto continua la sua esistenza.
Scadenza
Al termine della durata, se il prodotto non si è estinto anticipatamente, sono possibili due scenari:
- se alla data di valutazione finale il sottostante con il peggior rendimento (WO) non scende sotto la barriera europea (uguale al trigger delle cedole), il certificato paga il valore nominale più l’ultima cedola – e quelle non pagate in precedenza grazie all’effetto memoria.
- in caso contrario, il certificato di investimento riflette linearmente la performance del sottostante WO, pagando un valore pari al valore nominale del certificato moltiplicato per la performance del WO.
Barriera Europea
È importante notare la presenza della barriera europea.
Questa caratteristica permette ai valori dei sottostanti di fluttuare sotto la barriera durante la durata del certificato senza compromettere la protezione del capitale.
Per ottenere il rimborso del valore nominale, è necessario che il valore dei sottostanti sia sopra la barriera solo alla data di valutazione finale.
Opzione Quanto
È da notare anche l’opzione quanto. Nonostante i titoli sottostanti siano denominati in USD, il prodotto effettua i rimborsi sempre in euro, evitando all’investitore di essere esposto a variazioni del tasso di cambio EUR/USD.
Il portafoglio sottostante e il Worst Of
I dati chiave sul portafoglio sottostante di questo certificato di Vontobel sono i seguenti:
BYND -> Valore Iniziale/Valore di Mercato (4,28 USD), Barriera/Trigger Cedola (2,14 USD)
SEDG -> Valore Iniziale/Valore di Mercato (29,07 USD), Barriera/Trigger Cedola (14,535 USD)
NVAX -> Valore Iniziale/Valore di Mercato (7,84 USD), Barriera/Trigger Cedola (3,92 USD)
Codice ISIN
DE000VK9TKL7
Cliccando sopra, si verrà reindirizzati alla pagina del certificato di Vontobel.
Nota Bene: il trading e l’attività d’investimento possono comportare rischi significativi per il capitale, con perdite che potrebbero superare il capitale iniziale. Le condizioni di mercato cambiano costantemente e le performance passate non sono garanzia di risultati futuri. È essenziale comprendere appieno tali rischi. Le informazioni fornite non devono essere intese come un invito all’investimento e sono rivolte a un pubblico non specifico, non costituendo in alcun modo consulenza finanziaria personalizzata o generica basata sui profili di rischio e rendimento degli investitori. Ogni decisione di investimento è sotto la piena responsabilità dell’utente. Né l’autore né Investire Oggi saranno responsabili per l’inesattezza delle informazioni o per eventuali errori o omissioni nei contenuti, indipendentemente dalla causa di tali inesattezze, errori o omissioni.
