Nuovo BTp a 15 anni: Annuncio del Tesoro, Asta del 13 Giovedì Annullata!

In una mossa inaspettata, il Tesoro ha comunicato questo pomeriggio di aver selezionato Barclays, Deutsche Bank, Intesa Sanpaolo, Morgan Stanley e Nomura per gestire il collocamento sindacato del nuovo BTp “benchmark” a 15 anni. Secondo il comunicato ufficiale, l’operazione si svolgerà “nel prossimo futuro, a seconda delle condizioni di mercato”. Questa formulazione è tipicamente usata il giorno precedente all’operazione, suggerendo quindi che essa avverrà domani mattina, con la definizione del prezzo nel primo pomeriggio. A seguito di tale annuncio, il Tesoro ha anche cancellato le aste previste per giovedì 13 relative all’emissione di bond con durata superiore ai 10 anni.

Il Tesoro segue un periodo di ordini eccezionali

L’emissione del nuovo BTp a 15 anni segue quella di gennaio, durante la quale il Tesoro ha raccolto 18 miliardi, suddivisi tra un nuovo decennale (13 miliardi) e il BTp Green 2046 (5 miliardi). In quell’occasione, le richieste hanno raggiunto un volume record di oltre 270 miliardi, con l’78% delle assegnazioni effettuate a favore di investitori internazionali.

È usuale che tali operazioni si concentrino nei primi mesi dell’anno, quando i mercati sono più fluidi e gli investitori istituzionali non hanno ancora allocato tutti i loro fondi. Il nuovo BTp a 15 anni terminerà il 1 ottobre 2040. Si prevede che l’importo offerto sarà significativo, per garantire la liquidità immediata del bond nel mercato secondario, rispondendo così a una delle principali necessità degli investitori. Si stima che l’emissione si collocherà tra i 5 e i 10 miliardi di euro.

BTp a 15 anni, un’opportunità speculativa

Quali saranno le condizioni? Osservando il mercato attuale, per questo segmento della curva dei rendimenti ci aspettiamo un interesse intorno al 3,85%. Questo ci porta a ipotizzare che la cedola verrà fissata vicino a questa percentuale. Dopo l’applicazione delle tasse, il rendimento netto sarebbe del 3,37%.

In ogni caso, questo rappresenta un’ottima opportunità di reddito per un lungo periodo. In un contesto di riduzione dei tassi di interesse, l’emissione del BTp a 15 anni potrebbe anche acquistare un’importanza speculativa, permettendo all’investitore di aggiungere al proprio portafoglio un titolo che potrebbe apprezzarsi con il calo dei rendimenti.

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